中孚实业2025年一季度净利润增长超4倍 未来3年计划每年现金分红比例不低于60%
4月15日晚间，中孚实业（600595.SH）发布2024年年度报告及2025年第一季度报告，公司2024年全年实现营业收入227.61亿元，实现归属于母公司所有者的净利润7.04亿元。公司持续发挥“绿色水电铝+铝精深加工”产业优势，2024年度铝精深加工产品实现销量64.03万吨，同比增长31.77%，其中出口销量41.61万吨，同比增长70.73%，国际市场市占率进一步提升。
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进入2025年，公司一季度实现归母净利润同比大幅增长426.79%，达到2.30亿元，这也是近三年来公司一季度利润的新高。公司取得开门红，受益于电解铝权益产能的大幅增长。公司持续通过收购控股子公司少数股东股权提升绿色水电铝的权益产能，完善一体化全产业链布局。
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2024年公司以自有资金12.54亿元收购中孚铝业剩余24%股权，此次收购在2025年2月完成工商登记，至此公司电解铝的权益比例达到100%，公司权益产能由62.85万吨提升至75万吨。
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值得注意的是，公司一季度仅体现部分新增权益带来的利润增量，二季度有望带动净利润实现更大增幅。
另一方面，公司电解铝上游原料氧化铝价格快速回落，使公司成本大幅降低。据悉，氧化铝价格自2024年12月创下5540元／吨的历史新高之后，截至3月31日收盘，氧化铝期价在三个多月时间内几近“腰斩”。
申万宏源近期研报认为，展望后市国内产能天花板限制下供需格局持续趋紧，需求端等待国内政策发力，氧化铝供给边际宽松推动成本回落，电解铝利润走阔，建议关注成本改善明显的弹性标的，如中孚实业等公司。
同时，公司加大研发投入，进一步激发创新活力。2024年公司研发投入4.04亿元，同比增加6.87%，围绕铝及铝精深加工主业不断增强自主创新能力，申请专利71件，获得授权专利49件，其中发明专利10件，并参与制定《锂离子电池铝箔用冷轧带材》等5项团体标准，进行了8项重大科技项目研发。
其中，2024年加快“产品再生铝高比例高质量应用”研发和可再生能源应用，铝精深加工产品再生铝添加比例达到58%，不仅提升低碳产品优势，更降低铝精深加工产品用铝成本。“软包锂离子电池铝塑膜用铝合金制备关键技术开发”实现了软包锂离子电池铝塑膜用改进型8021铝合金箔材的批量化生产，逐步实现进口铝箔的国产化替代。当前固态电池产业化正处于加速发展阶段，公司已为新能源电池客户开发铝塑膜用铝箔、集流体用铝箔、极耳铝箔等新产品，通过推进铝箔产品在固态电池等新兴能源领域的应用，有望为公司创造新的增长点。
在不断提升业绩的同时，中孚实业为践行“以投资者为本”的上市公司发展理念，发布了《未来三年（2025年—2027年）股东分红回报规划》。公司明确指出，如果公司生产经营情况良好、现金流充裕，具备《公司章程》约定的现金分红的条件，计划2025—2027年度每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的60%（年内多次分红的，进行累计计算）。由此，公司将为投资者带来长期、稳定的投资回报，增强广大投资者的获得感。
