芭田股份磷矿扩建获批 支持一体化战略
磷矿价格持续高位，芭田股份(002170)的磷矿扩产计划终于获得审查批复。
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11月23日，芭田股份宣布，公司小高寨磷矿290万吨/年扩建项目安全设施设计审查获批复。此前，芭田股份方面于7月3日向贵州省应急管理厅提交《其他非煤矿山建设项目安全设施设计审查申请》，设计规模由前期的年产200万吨变更为年产290万吨进行设计建设。
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芭田股份方面表示，本次安全设施设计审查获得批复，小高寨磷矿获批建设、开采规模的扩大，有利于公司增大磷矿的产量并实现扩大和优化上下游产业，进一步实现磷化工一体化战略，扩大磷矿产能，至磷精矿、高纯磷酸（盐）的磷化工新能源电池材料的产业链的总体提升，实现富矿多开采和磷资源的高效利用。
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自芭田股份透露启动了290万吨/年安全设施设计审查批复工作之后，这一审查进展就是投资者关注的焦点。公司此前曾介绍，此项审查批复预计于今年第三季度即可完成阶段性成果并实施扩能建设，同时在建设过程就允许产出工程矿，即新增产量。如今审查批复在11月到位，芭田股份此次扩产利好也正式落地。
磷矿为不可再生资源，为保证产品品质，降低生产成本，芭田股份此前斥资3.43亿元获贵州省瓮安县小高寨磷矿探矿权，在今年2月收到《安全生产许可证》后标志着贵州芭田小高寨磷矿从建设期进入生产期，生产磷矿量将得到极大的提升——标志着芭田股份形成上游磷矿生产下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局。
芭田股份业绩也随之释放。今年前三季度公司实现营业总收入38.09亿元，同比增长56.50%；归母净利润6.87亿元，同比增长236.13%。公司直言，业绩增长受益于磷矿石及其加工的产品和肥料销售收入大幅增长。
2025年以来，磷矿石均价保持高位坚挺，供需紧张始终是价格的核心支撑。隆众资讯分析师李霞表示，资源供给弹性不足与需求持续增长的矛盾，导致市场长期处于紧平衡状态，这一结构性特征成为价格高位运行的根本动因。
目前磷矿石产能整体呈现扩张状态，芭田股份的扩建计划是这一趋势的缩影。据隆众资讯统计，2025年中国磷矿石总产量预计达12990万吨，同比增长11%，磷矿石整体产能增加570万吨左右，且场内整体产能利用率、产量高于2024年同期。
不过，磷矿石下游新增消费能力增速更快。隆众资讯统计，今年下游消费能力增长611万吨，整体新增供应装置低于新增消费装置。李霞表示，新能源领域需求爆发，磷酸铁、磷酸铁锂等产业链企业集中扩产，产能规模持续扩大。在双重驱动下，湿法净化磷酸对磷矿石的消耗量预计将逐年攀升，成为拉动磷矿石需求增长的重要引擎。
在上周举行的调研活动中，芭田股份展望未来称，随着磷酸铁锂电池出货量的上升，公司看好未来磷矿石价格。公司将以贵州优质磷矿资源为原点，打通上下游产业链，实现磷化工的产业链优势。
