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兴华基金吕智卓:债券“股性”凸显 对择时、止盈止损的要求更高

2025年11月25日63085

  中证报中证网讯(记者张舒琳)11月25日,兴华基金固收公募部基金经理吕智卓在中国报“中证点金汇”直播间表示,随着债市进入低利率时代,债券的“股性”凸显,表现为宽幅波动,这对基金经理择时、止盈止损的能力提出了更高的要求。在日常账户管理中,需要动态调整组合久期和杠杆率,追求较好的流动性和极低信用风险,获得确定性收益。杠杆部分择机介入超长债买卖,健全止盈止损机制,力争在增强组合收益率弹性的基础上有效平滑净值的波动。

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  他表示,债市利率中枢进入了一个新的阶段,难免会宽幅震荡。且股市赚钱效应显著,对债市形成了抽水效应,这在8月至9月表现最为突出。但客观来看,随着人口结构变化,经济高质量发展转型的过程中,未来债市利率中枢有望下移。因此站在当下的视角看待债市,或是未来几年配置债券的点。

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(文章来源:中国证券报·中证网)

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