Palantir的信仰之战：华尔街算估值 散户狂买押起飞
截至周三（12月24日）美股收盘，Palantir股价年内累计上涨超156%，在标普500只成分股中排名第八。在热潮的推动下，该股已成为散户投资者中无可争议的明星。
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根据VandaTrack的数据，截至12月8日，Palantir散户投资者年内净买入的金额接近80亿美元，较2024年增加了逾80%，五倍于2023年的金额。
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Vanda数据还显示，Palantir有望成为今年散户净买入量排名第五的标的，仅次于、两只科技巨头，以及SPDR标普500ETF（SPY）和Invesco纳指100ETF（QQQ）。
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Vanda研究部副主管Viraj Patel表示，Palantir表现非常亮眼，该股基本上已经进入人工智能技术“海报级明星”的行列。
Palantir有望连续第三年录得三位数百分比的涨幅，随着股价腾飞，Palantir也成功俘获了大量散户投资者的心。
“疯狂”的生意
自2020年上市以来，Palantir一直被视为一家颇为神秘的公司，业务同时覆盖政府部门和私营企业。
从表面看，Palantir帮助政府和大型企业整理、分析数据。除了被视为AI浪潮的受益者外，在特朗普强调提升联邦效率、强化国防能力的政策方向下，该公司也被看作潜在赢家。
专注软件行业的投行人士Paxton Earl表示，“有一段时间我们总爱开玩笑说，‘Palantir到底是干什么的？’”但在阅读监管报告了解更多之后，他回忆起当时的想法：“这真是一家不可思议的公司。它真的很出色。”
Earl发现，Palantir的收入结构比他最初想象的更为多元化，并不只依赖军事项目，这家公司的合作客户中还包括一些他熟悉的消费品牌，比如和温蒂汉堡。
散户热情持续高涨
Earl表示，在11月初Palantir公布三季度业绩报告后，他进一步买入了该股。当月，由于市场对AI估值的担忧加剧，Palantir股价回落了16%，创下两年多来最差月度表现。
当时，华尔街普遍将抛售归因于获利了结以及对AI板块整体健康状况的担忧。
与多数公司只在财报电话会上接受分析师或媒体提问不同，Palantir也会回应散户的问题。去年年底，CEO亚历克斯·卡普（Alex Karp）甚至在一段滑雪道上录制的年度视频中，专门点名感谢这些小股东。
视频中，卡普戴着反光护目镜、手握滑雪杖说道：“我非常感谢所有愿意花时间、抓住机会、并且有勇气跳出那些陈腐老套说辞的散户投资者。”
在Reddit上的WallStreetBets论坛中，Palantir已成为热门话题。根据“迷因股”追踪机构Breakout Point的数据，2025年的多个交易日里，它都是论坛提及次数最多的股票。
Breakout Point董事总经理Ivan osovi表示，“Palantir一直是WallStreetBets的长期‘恋爱对象’，他们真的很爱它。”
当然，并非所有讨论都是正面的。一些投资内容创作者曾质疑，鉴于Palantir与战争技术以及ICE（美国移民与海关执法局）的合作关系，持有该股在道德层面是否合适。
大资金的犹豫
与散户的狂热形成对比的是，华尔街并未积极入场。LSEG调查显示，分析师对该股的平均评级为“持有”，不少人对其高企的估值（市盈率）表示担忧。
D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria表示，Palantir的估值水平对机构客户来说“根本无从下手”。该股的市盈率约为过去12个月盈利的450倍，远高于标普500指数约28倍的平均水平。
Luria承认，散户可能更容易被Palantir“雄心勃勃”的使命所打动，尤其是其在国防中的潜在角色。此外，他还将卡普比作特斯拉 CEO马斯克，认为其同样擅长兜售公司愿景，而且争议要小得多。
Luria指出，Palantir的处境有点像10年前的特斯拉——当时后者正描绘一个电动车主导的未来。问题在于，当年押中的散户，这一次是否也会再次押对Palantir。
Luria表示，Palantir近年来的业绩整体表现强劲。8月公布的财报不仅超出华尔街预期，还在AI热潮推动下上调全年指引，这甚至让他开始重新思考是否要在如此高估值下入场。
“就连我们这些最老派、最谨慎的华尔街分析师，都被它的成功程度震惊了。成功得如此夸张，以至于我不得不重新审视自己原本的所有判断。”
是高估，还是注定要赢？
上月，电影《大空头》原型迈克尔·伯里（Michael Burry）披露了对 Palantir和英伟达的做空仓位。不过，散户并未因机构的谨慎而退缩。
正如Breakout Point的osovi所说：伯里看到的是高估，而在WallStreetBets中，散户看到的是“这是注定要起飞、注定要赢的那只股票”。
今年Palantir的股价波动不小，多个交易日单日跌幅超过10%。但对于那些长期看好该股的散户投资者来说，这些震荡反而是低位加仓的机会。
Palantir员工、多次购入该股的Kyle Dijamco表示，“你会慢慢对价格波动变得麻木，我就是有那种信念，觉得它最终一定会表现得很好。”
（文章来源：财联社）
