"中国神船"启航，明日复牌！
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9月18日晚间，中国船舶公告，正在筹划重大资产重组，将由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工，完成后中国重工将终止上市并注销法人资格，中国船舶成为存续公司。两家超千亿元市值的上市公司联合整合，是近十年A股资本市场最大规模的并购交易，也标志着中国船舶集团解决船海主业同业竞争迈出了关键一步。
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本次千亿元规模的整合是年内公司合并重组浪潮的缩影，相关数据显示，央国企是市场上重要的并购主体。年初以来的50单重大资产重组项目中，国有上市公司发布的有22单，占比44%，相比2022年（披露4单、占比18%）、2023年（披露5单、占比42%）的数量和占比均有所提升。
9月18日，中国船舶公告，公司与中国重工正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。此次交易构成重大资产重组，此次交易不会导致公司实控人变更。
根据交易方案，中国船舶的换股价格按照定价基准日前120个交易日的股票交易均价确定为37.84元/股。中国重工的股票交易均价确定为5.05元/股，并由此确定换股比例。中国重工与中国船舶的换股比例为1:0.1335，即每1股中国重工股票可以换得0.1335股中国船舶股票。
合并完成后，中国重工终止上市并注销法人资格，中国船舶将承继及承接中国重工的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。因此次交易尚处于筹划阶段，中国船舶、中国重工股票自9月3日开市起开始停牌，经申请，中国船舶、中国重工股票将于9月19日开市起复牌。
这也是“南北船”两大集团实现合并五年后，中国船舶集团最大的一次资产整合。
截至9月2日收盘，中国船舶和中国重工的市值分别为1560.88亿元和1135.54亿元，两家超千亿元市值的上市公司联合整合，是近十年A股资本市场最大规模的并购交易，也标志着中国船舶集团解决船海主业同业竞争迈出了关键一步。
中金公司认为，重组将整合集团优质资产：中国船舶集团有限公司承诺在5年内推进资产及业务整合，本次重组为船舶系资产重组的第一步。合并后的公司将成为中国造船业的龙头企业，旗下拥有多家优质船厂。研报认为，重组有助于优质造船资产整合，明确各船厂定位，加强内部协同，对中国船舶的长期发展具有积极影响。
值得注意的是，中船系概念股9月18日午后出现局部异动，久之洋一度冲高7%，中国动力、中船应急等也一度短线走高，且在停牌期间中船系个股集体爆发，板块指数累计涨超9%。
近日，央国企频频亮相合并重组市场。
9月5日，上海国资委实际控制的两大头部券商国泰君安和海通证券均发布停牌公告。国泰君安称，公司与海通证券正在筹划由公司通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行A股股票募集配套资金。若合并完成，将成为新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并。根据2023年年报，合并后新机构的总资产将超过中信证券，位列上市券商之首。
今年1月，广晟有色公告称，由于中国稀土集团拟通过国有股权划转方式取得其控股股东广东稀土集团100%股权，广晟有色实控人将发生变更。由此拉开年内央国企重组整合大潮的序幕，年内重组整合所涉及的上市公司已达20家左右。华润集团3月宣布，将斥资117亿元投资并购获得长电科技的实控权；国药集团私有化中国中药。此外还有保变电气控股股东兵器装备集团与电气装备集团进行输变电装备业务整合、宝钢股份、中钨高新等多家公司推进并购重组等。
根据Wind数据统计，2024年1月以来，A股上市公司共披露了50单重大资产重组项目；4月份开始，重大资产重组项目数量明显增加，尤其是自8月份以来，并购重组的进展明显加快，仅8月单月就披露了12单重大资产重组项目。
据招商证券统计，央国企是市场上重要的并购主体。年初以来的50单重大资产重组项目中，国有上市公司发布的有22单，占比44%，相比2022年（披露4单、占比18%）、2023 年（披露5单、占比42%）的数量和占比有所提升。其中，地方国企为主要构成，共披露19单重大资产重组项目，占比38%。
2024年以来，国务院、证监会密集出台多项鼓励上市公司并购重组的新政策，旗帜鲜明地支持企业通过并购重组做大做强。
近日，证监会主席吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平。
此前，国务院国资委相关负责人表示，下一步，将聚焦战略性新兴产业发展，大力推进专业化整合。发挥中央企业引领带动作用，根据战略性新兴产业融合集群发展特点，更大力度开展信息通信、新能源、装备制造等领域专业化整合，积极开辟新赛道、抢占新高地、塑造新优势，深化产业链生态圈战略合作，加快提升现代化产业体系建设水平。
银河证券指出，2023年以来，新一轮国企改革主要举措包括：一是持续优化经营指标体系；二是强化市值管理；三是强化央国企科技创新；四是加大并购重组力度；五是加大资本市场对国资国企的支持力度。另外，党的二十届三中全会提出了未来国资国企改革的七大方向，包括深化国资国企改革，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力。
责编：战术恒
校对：杨立林
