市场库存压力难解 工业硅期价低位震荡运行为主
3月26日，工业硅期货今日开盘报12405元/吨，盘中最高触及12440元/吨，最低下探12325元/吨；截止目前，工业硅主力现报12375元/吨，跌幅0.80%。
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行情回顾：
3月25日，工业硅期货主力合约收跌1.75%至12385.0元，当日最高价报12620.0元，最低价报12360.0元，持仓量：+409手至157364手。
资金流向：截至下午15:00收盘，工业硅期货资金整体流入487.95万元。
机构观点：
华联期货：供应端，上周全国整体开炉数减少。云南保山地区硅厂部分计划近期减产停炉，怒江地区硅厂存在开工预期。重庆地区部分厂家停炉检修。整体来看未来北方仍有增产预期，但就上周来看，整体减量多过增量；需求端，上周下游整体需求稍有回暖。近期多晶硅及其下游行情欠佳，采买原材压价情绪较重；有机硅行情一般，后期对工业硅采买仍保持刚需策略；上周铝棒企业产量变化不大，短期需关注重庆地区铝棒厂生产情况，该企业前期计划将新建15万吨项目投产，目前尚未落地；库存端，整体库存高位，累库持续。
物产中大期货：供给方面，西北地区复产速度放缓；西南地区产量继续下行，云南保山有减产计划，但怒江地区有开工预期；整体供应基本无变化。需求方面，有机硅全线产品价格继续回落，利润收窄，企业产量小幅减少的同时出现累库；多晶硅厂商成本略有下降，利润稳定，产量呈现小幅增加，但加速累库。整体下游需求一般。总库存呈现小幅累库。目前高库存压制持续，丰水期工业硅生产成本会下降的预期部分反应到了盘面上，预计工业硅价格低位运行且有继续下探可能。
申银万国期货：供应方面，枯水期西南硅企开工积极性较差，但北方硅企开工升至高位，随着新增产能的投放，市场整体产量升至高位。需求方面，多晶硅产量高位延续，铝合金企业开工恢复至正常水平，行业利润修复、有机硅企业开工维持在同期高位；但目前下游企业采购原料较为谨慎，整体补库节奏偏缓，需求端对价格的支撑力度有限。综合来看，短期市场库存压力难解、对硅价的表现形成压制，但在当前成本高位的支撑下、硅价的下方空间也较为有限，预计硅价仍将以低位震荡运行为主。
