加强退市监管应退尽退 优胜劣汰效应日益凸显

证券时报记者 康殷

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随着年报披露到了尾声，又有一批上市公司即将告别A股市场。Wind数据显示，截至4月29日晚，今年以来*ST华仪等9家公司已被终止上市并摘牌；另外，多家公司已经触及面值退市指标，部分公司更因连续跌破面值而提前锁定退市。随着“最严退市新规”的出台，业内人士预计未来会有更多上市公司触及退市红线。

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近期最受瞩目的退市公司当属*ST左江。*ST左江日前披露，根据2023年年报，公司经审计的净利润为负值、营业收入低于1亿元且公司被出具非标准审计意见的审计报告，公司股票将被终止上市。公司股票自4月29日开市起停牌。

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*ST左江曾因最贵的ST板块股票而“闻名”资本市场。自2022年4月起，公司股票价格从30元左右的低点一路扶摇直上，一度上涨至2023年7月的299.8元/股的高点，涨幅将近900%。在此期间，公司股票被“披星戴帽”，2023年5月4日开市起被实施退市风险警示。

4月28日，虚增营业收入、虚增存货的*ST新纺收到河南证监局出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》。

根据《告知书》查明涉嫌违法的事实，*ST新纺存在虚增营业收入，虚减、虚增营业成本，虚增存货，虚增研发费用，虚增、虚减利润等违法事实。前述事项可能触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

*ST左江、*ST新纺的情况并非孤例，随着“最严退市新规”的出台，业内人士预计未来将会有更多上市公司触及退市红线。

4月12日，新“国九条”提出加大退市监管力度。深化退市制度改革，加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局。新“国九条”明确提出，进一步严格强制退市标准、进一步畅通多元退市渠道、进一步削减“壳”资源价值、进一步强化退市监管等多项要求。

同日，证监会在认真总结改革经验和充分考虑国情市情的基础上，制定《关于严格执行退市制度的意见》（简称《意见》），沪深北交易所修订完善相关退市规则。通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。

近年来随着退市规则改革的持续推进，A股多元化退市局面逐步形成，逐渐由过去的财务类退市为主过渡到交易类、财务类、规范类和重大违法类等多元退市指标并行。

Wind数据显示，今年以来，*ST华仪、*ST泛海、*ST柏龙、*ST爱迪、ST鸿达、新海退、退市博天、ST贵人、ST星源等9家公司已被终止上市并摘牌。此外，还有多家公司因连续多日收盘价低于1元，已经提前锁定交易类强制退市情形中的面值退市。

Wind数据显示，在2023年年报尚未完全披露的情况下，已经有多家上市公司有可能触发退市条件。其中，2023年扣非后净利润、营业收入及上年该组合指标均低于1亿元的上市公司有26家；最近一个会计年度审计净资产为负值的上市公司有25家；最近一个会计年度被出具无法表示意见或否定意见的上市公司有14家；近一年信息披露、运作存在重大缺陷的有6家。

而回顾2023年，A股强制退市公司数量达46家。其中，交易类退市、重大违法类退市数量出现不同幅度增长。