债市日报：9月2日
新华财经北京9月2日电（王菁）债市周二（9月2日）小幅走弱，市场风险偏好再度提升，国债期货主力全线收跌，间现券收益率多数上行1BP左右；公开市场单日净回笼1501亿元，月初资金利率延续回落。
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机构认为，9月资金面整体预计仍保持相对宽松，但需关注季末时点银行考核及10月初国庆及中秋节长假影响下，流动性不荒但也可能预防性收紧。债市震荡格局或将常态化，建议配置抗跌的中短久期信用债，利率债把握超跌反弹机会；若权益上涨趋缓或回调，则债市或阶段性走强。
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【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.18%报116.680，10年期主力合约跌0.03%报107.955，5年期主力合约跌0.02%报105.57，2年期主力合约跌0.02%报102.412。
银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开债“25国开15”收益率上行0.1BP至1.871%，10年期国债“25附息国债11”收益率上行0.15BP至1.77%，30年期国债“25超长特别国债02”收益率上行1.25BP至2.0325%。
中证转债指数收盘下跌0.88%，报468.53点，成交金额916.94亿元。大元转债、欧通转债、东材转债、景23转债、精达转债跌幅居前，分别跌13.47%、11.36%、10.89%、10.18%、9.40%。鹿山转债、高测转债、信测转债、荣泰转债、新23转债涨幅居前，分别涨7.14%、5.39%、4.64%、4.58%、3.34%。
【海外债市】
亚洲市场方面，中短期日债走势稍有回暖，超长端品种仍偏弱，3年期和5年期日债收益率分别下行1BP和1.5BP，报0.966%和1.153%，30年期日债收益率上行2.9BPs至3.219%。
欧元区市场方面，当地时间9月1日，10年期法债收益率涨2.5BPs报3.534%，德国10年期国债收益率涨2.2BPs报2.744%，10年期意债收益率涨2.2个基点报3.606%，西班牙10年期国债收益率涨2.1个基点报3.349%。其他市场方面，10年期英债收益率涨3BPs报4.750%。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9月2日以固定利率、数量招标方式开展了2557亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量2557亿元，中标量2557亿元。数据显示，当日4058亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1501亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.314%；7天期下行0.7BP报1.431%；14天期上行1.1BP报1.495%；1个月期下行0.3BP报1.518%，创2022年9月以来新低。
【机构观点】
：反内卷政策推动PPI同比降幅开始收窄，但内需依旧偏弱，尤其是投资端表现疲软，外需也开始转弱，生产继续回落，信贷动能偏弱，下半年基本面情况仍然有待观察，债市不必过度悲观。
方正固收：二级市场流动性整体偏弱，但存在结构性亮点。浮息债因规模小、品种少、定价复杂、报价方式不统一等因素，交易活跃度普遍低于固息债。部分新发行、规模大、剩余期限在1-3年的政金浮息债流动性较好。但整体流动性两极分化严重，前五只活跃券贡献了近九成的交易量，且多数浮息债存在多日无成交的情况。
长江固收：展望9月，25日MLF将到期3000亿元；买断式逆回购将到期13000亿元，其中9月5日将到期10000亿元3M买断式逆回购。考虑到9月为季末月，银行体系有季末考核压力，预计9月央行流动性投放仍将“精准滴灌”，月内各旬预计将合理分配MLF和买断式逆回购操作时间和规模，维持流动性保持合理宽裕状态。
（文章来源：新华财经）
