亏损加剧，信达地产2025年预亏超76亿元，存续期181.3亿元 | 债市财报观察

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　　财联社1月22日讯近日，股份有限公司（简称“信达地产”，600657.SH）披露2025年年度业绩预告，经公司财务部门初步测算，公司预计2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-82亿元到-76亿元，上年同期归母净利润亏损7.84亿元。

　　Choice数据显示，信达地产自2024年以来亏损规模较大，2025年第一季度至第四季度，公司累计归母净利润亏损额分别为2.09亿元、36.90亿元、53.09亿元及全年预计的76-82亿元。

（数据来源：Choice，财联社整理）

　　企业预警通显示，信达地产成立于1984年7月，是资产管理股份有限公司（以下简称“中国信达”）旗下唯一的地产上市平台，公司主业包含销售与投资、房地产（代建、联建及监管咨询等）以及商业运营管理等。公司注册地址位于北京市东城区，注册资本约28.5亿元。

　　股权结构方面，联合资信评级报告显示，公司第一大股东为信达投资有限公司，持股比例54.45%，公司间接控股股东为中国信达；值得注意的是，2025年9月4日，中华人民共和国财政部将其持有的中国信达股权全部划转至中央汇金投资有限责任公司，截至 2025年 9月 6日，公司实际控制人为中央汇金投资有限责任公司。

（资料来源：联合资信，财联社整理）

　　财务数据显示，2025年前三季度，信达地产实现营业收入26.92亿元，同比下降23.06%；归母净亏损53.09亿元，上年同期净亏损8672.7万元，亏损较上年同期大幅扩大。截至2025年9月30日，公司资产总额为752.42亿元，负债总额532.96亿元，资产负债率为70.83%。

　　对于业绩预亏的原因，信达地产表示，报告期内房地产开发项目集中交付规模减少，导致营业收入和毛利率同比下降。此外，部分房地产开发项目及对外财务性投资存在减值迹象，公司结合市场情况，根据谨慎性原则计提了相应减值准备。

　　值得注意的是，根据公司最新披露的减值准备公告，信达地产对截至2025年12月31日的存货、应收款项等资产出现的减值迹象进行全面的清查和分析，计提相应资产减值准备预计共计61.89亿元。上述资产减值准备计提事项预计减少公司2025年年度利润总额61.89亿元。

　　克而瑞研究中心指出，2025年上半年信达地产代建业务持续发力，代建销售额约11.89亿元，同比增长83.5%，占销售额的22.3%；但其传统房地产开发收入为13.85亿元，同比减少27.6%。

　　存续债方面，企业预警通数据显示，信达地产有17只存续债券，存量规模181.3亿元。其中最新发行的“25信达地产MTN004”债券余额6亿元，票面利率2.85%，将于2030年11月到期。

　　联合资信在最新信用评级报告中评定信达地产主体信用等级为AA+,展望稳定。评级机构表示，公司2022年以来销售规模和拿地力度整体下降，并表项目区域集中度高且城市布局一般，存在较大去化压力和存货跌价风险。此外，评级机构也提示，公司对地产项目的债权和股权类投资规模较大，行业下行背景下需关注减值和回收风险。

（文章来源：财联社）