预见金马｜安信基金陈振宇：新质生产力引领产业升级，2026年结构性机会凸显

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安信基金副总经理陈振宇在《预见金马》年终策划中表示，2026年作为“十五五”规划开局之年，新质生产力蓬勃发展，资本市场有望进一步迎来估值修复与结构优化的双重机遇。在投资方向上，新兴科技成长和传统行业均有机会：一是高景气成长行业；二是估值相对便宜的品种；三是与政策红利相关的领域。

陈振宇表示，股市经过2025年的显著修复，部分行业估值偏高，2026年行情在趋势向上中波动性将加大，普通投资者直接在股市中投资的难度大幅增加，建议配置投资风格清晰的主动权益基金。安信基金权益投研团队将始终以企业核心竞争力、业绩可持续性为选股核心，践行价值投资，全力以赴提升投资者的长期获得感。

大家新年好！我是安信基金陈振宇。

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2026年作为“十五五”规划开局之年，新质生产力蓬勃发展，资本市场有望进一步迎来估值修复与结构优化的双重机遇。

马年或大致呈现“政策稳预期、财政和货币双宽松”的宏观环境。国内基本面逐步回升的趋势愈发明确，PPI有望回正，国内通缩压力或持续缓解。海外方面，美联储预期下半年降息1到2次，全球的流动性趋好。

中国经济持续向好以及国内资金对于优质权益资产的长期配置需求，是权益市场中长期向好的坚实基础。从数据上看，居民净存款已从2018年底的25万亿增至2025年12月的83.7 万亿，而2026年定存到期的资金体量大概在30万亿到40万亿，在存款利率与债券收益持续走低的背景下，存款通过各种产品形式配置优质权益资产的潜力巨大。同时，在人民币升值趋势向上的预期下，A股核心资产吸引力凸显，外资配置的动力增强。

在投资方向上，无论是新兴科技成长还是传统行业，均有自下而上精选个股的机会。一是高景气成长行业，包括人工智能AI硬件、人工智能AI应用、商业航天、机器人、智能驾驶等细分行业，寻找具备技术壁垒与业绩兑现能力、符合产业升级趋势的标的；二是估值相对便宜的品种，比如在食品饮料、建材、化工、医美、地产、新能源等 2021年以来调整幅度较大的行业中，有望挖掘出基本面改善和估值修复的戴维斯双击的机会；三是与政策红利相关的领域，包括消费服务、医药健康、关键矿产资源等，部分优质公司既契合内需提振导向，又具备较好的业绩确定性。

对于广大的投资者朋友而言，我想大家更关心的应该是如何把握住马年权益市场的投资机会。股市经过2025年的显著修复，部分行业估值偏高，2026年行情在趋势向上中波动性将加大，普通投资者直接在股市中投资的难度大幅增加，不妨通过配置投资风格清晰的主动权益基金，将专业的工作交给专业的人士打理。因此，寻找基金中的“千里马”，对提升投资者的获得感至关重要。

安信基金成立14年来，始终以“投研立司”为发展战略，自主培养了多位长期业绩出色的基金经理，在价值、均衡、成长风格领域均有长期超额回报显著的代表产品。未来，我也会将工作重心更聚焦在投研团队的管理与人才培养方面，继续强化安信基金自主培养人才的“青训模式”，这是为投资者提供优质产品的重要根基。

马年投资，当以价值为鞍，寻良驹致远。我们安信基金权益投研团队将始终以企业核心竞争力、业绩可持续性为选股核心，践行价值投资，全力以赴提升投资者的长期获得感。

最后，祝各位投资者朋友 马年如意，马到成功！

责编：王璐璐

校对：李凌锋