沪铜基本面尚有支撑 短期宏观情绪仍主导价格

截至周五（9月6日）收盘，沪合约收于73050元/吨，涨幅1.53%。据数据显示，本周（9月2日-9月6日），沪周K线收阴，周内跌幅达1.58%，持仓量环比上周减持4611手，成交量达544876手。

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市场要闻：

数据显示，2024年7月中国进口阳极7.07万吨，环比增加5.63%，同比减少17.65%；2024年1-7月累计进口阳极铜53.50万吨，累计同比减少16.63%。

国家统计局最新数据显示，2024年7月全国铜材产量190.01万吨，同比增长1.3%；1-7月累计产量1236.0万吨,同比下降1.3%。

截至9月5日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一下降0.89万吨至25.57万吨，且较上周四下降2.34万吨，连续9周周度去库，去库速度重新加快，创2月中以来的新低。相比周一库存的变化，全国各地区的库存均是下降的。总库存较去年同期的10.05万吨高15.52万吨。

机构观点：

：海外降息预期确定，但随着经济数据持续下行，使得市场对经济衰退担忧重启，有色普遍跳水，铜价超预期大跌，不过目前铜国内基本面尚可，原料限制供应，旺季逐渐来临，下游开工有望继续回升，国内铜库存持续下降，预计随着后期恐慌结束，铜价有望重新反弹。

：美国小非农数据低于预期，但初请失业金人数同样弱于预期，就业数据表现较为矛盾，市场对于衰退的担忧有所释放，致使隔夜铜价上行。进口TC反弹受限，铜精矿作价系数出现拉升，铜矿供应预计将进一步收紧，同时阳极板也出现了供给不足的现象，关注三季度末冶炼厂减产规模，现货市场维持升水行情，周四社会库存与保税区库存均显示为去库，基本面尚有支撑。短期宏观情绪依然主导价格，关注周内美国非农及失业率数据。