豪掷1800万美元！期权市场突然刮起“妖风”：美联储今年不降息？

　　有迹象显示，至少有一位大型期权交易商近期已豪掷1800万美元——押注美联储今年不会降息。

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　　虽然目前期货和期权市场的投资者总体上仍然认为美联储将在7月份的会议上降息，并且今年至少还会再降息两次。但在过去几周，一个庞大的头寸却正在期权合约中建立——只要美联储在2025年底前维持利率不变或加息，该合约就将获利。

　　根据芝加哥商品交易所(CME)周二公布的数据显示，本周与该交易相关的新风险敞口(即未平仓合约数量)出现了激增。这一押注与追踪美联储年底政策路径的有担保隔夜融资利率(SOFR)合约挂钩。

　　据熟悉相关期权押注的人士表示，就在上周四以来，有一位或最多几位交易员开出了8万份合约，押注SOFR利率将保持高位。由于讨论的敏感性，这些人士要求匿名。

　　许多此类合约的交易都是匿名的，因此很难确定参与交易的公司和交易的具体细节。

　　这些交易员表示，过去几周，该头寸规模已增至约18万份合约，约占未平仓合约总量的75%。根据建仓时的价格计算，如此规模的仓位相当于约1800万美元的期权费。

　　毫无疑问，这一押注与目前市场上的主流预期唱起了反调——随着美国总统特朗普反复无常的关税政策开始在经济中产生涟漪，投资者们近来都在纷纷猜测利率和通胀可能会走向何方。华尔街许多机构一直在加大押注，认为如果经济因关税影响而放缓，美联储将不得不降息。

　　而这些针对12月SOFR期权合约的最新交易，则无疑在淡化这种降息预期。

　　与此同时，据对客户的调查显示，在最初因特朗普关税声明引发抛售后，投资者近来已重返美债现货市场。根据摩根大通对客户的调查，过去一周国债的多头和空头头寸均小幅增加。

　　各期限美债收益率周二普遍有所走软。截至纽约时段尾盘，2年期美债收益率跌4.08个基点报3.6499%，5年期美债收益率跌3.63个基点报3.7695%，10年期美债收益率跌2.89个基点报4.1755%，30年期美债收益率跌3.04个基点报4.6499%。

（文章来源：财联社）